南京長澳投資管理有限公司
地址: 中國江蘇省南京市鼓樓區廣州路2號龍世中心1201室

電話: 86 - 025 - 86900219

傳真: 86 - 025 - 86900997

客服熱線:400-967-0002

網站: www.lattewanderer.com
郵箱: cacf@vip.163.com
郵編: 210008

私募基金業績分化:題材炒作遭棄 多策略投資吃香

 截至10月18日,上證指數收盤報在3083.88點,相比去年同期指數3386.70點僅下跌了300點左右。盡管過去一年上證指數同比下跌約10%,但私募基金行業收益差距卻出現巨大變化。

  據私募排排網最新數據顯示,在其統計的2767只股票策略私募基金產品里,1576只實現正收益,1184只仍處于虧損狀態,另有7只基金不賺不虧。不過,過去一年收益率超過10%的私募基金僅813只,占比不到30%,值得注意的是,僅有11只私募基金產品實現業績翻番。

  與此同時,包括創勢翔投資、象輿行投資等曾經跑贏年度私募基金業績排行榜的機構,由于業績不夠出眾,已逐步淡出人們的視線。

  “這些年A股市場投資風格與交易策略發生了很大變化,加之去年股市出現大起大落行情,私募基金僅靠單一投資理念要長期跑贏市場,幾乎是不可能的。”上海寶銀創贏投資管理有限公司董事長崔軍此前接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

  業績翻番探因

  私募排排網最新數據顯示,過去1年業績翻番的私募基金包括南方?;垡惶?、夢真一號、陽光舉牌1號等11家,收益率從103.11%到199.29%不等。

  在多位私募業內人士看來,一方面這些私募基金很好地把握了去年四季度股市反彈行情,獲得較高收益;另一方面他們均具有較為獨特的投資策略。

  以陽光舉牌1號和卓泰陽光舉牌1號為例,其管理人羅偉廣在2011-2012年投資成長股遭遇滑鐵盧后,轉戰一二級市場投資聯動,通過舉牌上市公司實現較高投資收益。

  從去年起,羅偉廣旗下的多只私募基金產品先后舉牌科斯伍德(13.4500.050.37%)、南華儀器(44.6600.741.68%)、杭州高新(62.4100.961.56%)等多家上市公司。這些上市公司的共同特點,都是市值小、質地不差,所處行業存在轉型壓力,具備較高的重組想象空間。

  顯然,他的豪賭取得了效果,由于注冊制暫緩推出,一些具有重組概念的公司股價出現較大幅上漲。

  相比羅偉廣的劍走偏鋒,證大穩健產品管理人劉兵則是依靠多策略投資打了一個翻身仗。去年股市大跌期間,劉兵所管理的私募產品出現約30%的凈值回撤,但通過股票、CTA商品期貨、量化套利領域的多策略投資布局,證大穩健產品凈值在去年四季度上漲了約113%,從不到2元飆升至4.2185。

  一位私募基金經理直言,某些全新的投資策略往往容易創造較高投資收益。由于這些投資策略使用者比較少,能相對輕松地捕捉股市各個套利機會。

  在業績翻番的11只私募基金里,不少基金管理人從業經歷較短。比如夢真一號的兩位基金經理從業均不到10年。上述私募基金經理認為,從業經歷較短,這些私募基金經理沒有歷史包袱,更容易接受最新的投資理念與交易策略。

  曾經領跑者的尷尬

  過去一年,不少曾經領跑私募基金年度業績排行榜的知名私募基金,由于業績不同程度的下滑,正逐步淡出人們的視線。

  其中,蟬聯2013、2014年私募基金業績冠軍的創勢翔投資意外崩盤,令業界頗感意外。

  具體而言,創勢翔投資踩雷了欣泰電氣(300372),導致損失嚴重,旗下多只基金被迫清盤,基金創始人黃平甚至依靠出售公司股權彌補資金缺口。

  “創勢翔投資的遭遇僅是個案。曾經的私募基金冠軍業績下滑,主要原因有兩點,一是投資策略難以跟上股票市場變化,二是內部管理團隊出現變更。”一家私募基金經理分析說。

  以2012年領跑私募基金業績榜的銀帆投資為例,其2015年投資回報約34%,處于中游水準;今年以來業績回報是0.88%,相比行業平均收益-4.67%略高。

  在業內人士看來,這家機構業績沖高回落的原因,一是相關部門對股票異常波動加強監管,其此前頗為激進的漲停板敢死隊式投資風格漸行漸難;二是核心團隊成員流失,導致投資業績下滑。

  一位熟知呈瑞投資發展歷程的知情人士認為,人員變動背后的深層次原因,是投資策略未能與時俱進,導致產品管理人面臨較大業績壓力。  2011年度陽光私募非結構化產品業績排名第一的呈瑞投資,也曾遭遇核心人員流失困局。隨著呈瑞投資的靈魂人物原公司董事長芮崑離職,這家機構在2013年出現較大規模人員變動,業績受到較大影響,今年以來投資回報率為-20.65%,過去一年回報率為-9%。

  業內人士分析,部分私募基金的投資策略帶有一定題材炒作色彩,缺乏對行業與公司長遠發展的全面分析,易導致投資業績出現較大波動。

  “這是不少業績出眾的私募基金曇花一現的主要原因。”上述私募基金經理接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,投資者在選擇私募基金產品時,不能只看名氣與以往業績,更要看私募基金核心團隊的穩定性,這是私募產品能否獲得長期穩健回報的最大保證。

在線客服
請Q我吧:896043512
請Q我吧:2226537890
請Q我吧:1213854556
請Q我吧:69977844
在線客服
国外三级黄_色,免费人成在线播放视频,日韩a毛片免费观看,特黄特色的大片观看免费视频