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    舉牌資金大舉潛伏 私募強勢主導并購重組

      對于舉牌的私募而言,其策略或是跟大多數牛散一樣選擇耐心潛伏,或是主動出擊推動上市公司重組。如果選擇潛伏,重組預期便是其考量的重要因素。不少有過重組失敗經歷的上市公司,由于重組預期凸顯而頗受私募的青睞。而重組失敗后股價回調過程中形成的黃金坑,往往成為舉牌的最佳時機,從而引來大量資金潛伏其中。今年三季度被舉牌的上市公司中,武昌魚(14.2800.000.00%)、步森股份(47.8000.300.63%)、宏磊股份(41.650-0.63,-1.49%)、威爾泰(24.2300.251.04%)等均有過重組失敗的經歷,步森股份更是經歷過三次重組失敗。

      部分私募不僅僅滿足于潛伏,而是通過多次舉牌乃至控股上市公司,以此主導公司重組。7月12日晚間,\*ST亞星(9.7400.000.00%)公告稱,自7月1日-7月11日,長城匯理買入公司股票1578.27萬股,占公司總股本的5%,持股比例由18.6%上升為23.6%。這已是今年5月以來,長城匯理第四次舉牌*ST亞星。與前三次舉牌不同的是,長城匯理在第四次舉牌后提交的權益變動報告書里除了繼續表示出于“投資需要”外,同時表示“將發揮控股股東作用,通過產業并購、整合等方式改善上市公司經營情況、提升上市公司資產質量”。

      另外,很多私募雖然持股比例只有5%多一點,憑自身力量難以主導公司重組,但這并不意味著只會甘心“等風來”。“特別是很多股權分散的上市公司,往往會招來多方資金方舉牌。他們雖然不是一致行動人,但利益和意圖一致,所以關鍵時候往往會聯合起來,共同主導公司重組。當年,澤熙舉牌康強電子(18.8200.040.21%)后,就是先聯合其他舉牌方控制了董事會,然后一起主導了上市公司的重組。”上述投行人士表示。  值得注意的是,在第三次舉牌之前,長城匯理已經憑借13.6%的持股比例晉升為公司控股股東。但其仍然不敢放松,通過第三次和第四次舉牌進一步鞏固了控股股東地位,以為將來的重組未雨綢繆。與之形成鮮明對比的是,長城匯理雖然持有*ST新都11.50%的股權,為公司第一大股東,但由于*ST新都持股比例分散,其在主導公司重組的問題上步履維艱。9月13日,*ST新都舉行董事會,投票否決了長城匯理就注入光伏資產召開臨時股東大會的提議。

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