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    前三季度集合信托走勢預判 證券類規模超越三駕馬車

    房地產信托、基礎設施信托與工商企業信托一向被認為是集合信托的“三駕馬車”,不過,這一格局今年以來則出現了變化。

      記者根據信托工作室在線數據統計,截至9月24日,今年成立集合信托產品7851款,共募集資金8847.36億元,而作為“三駕馬車”成員的房地產信托與工商企業信托加起來占比不足20%。與此同時,以證券投資信托為主的投資金融領域的信托產品募集規模達到3853.32億元,占比達到43.55%,實現逆襲。

      但隨著股市6月份以來持續震蕩,證券投資信托三季度以來融資規模急劇縮減。業內人士分析,經濟形式尚未走出低谷,工商企業信托新增規模保持低位,而房地產信托仍以防風險為主,集合信托的增長將主要依靠基礎設施信托。

      證券投資信托“曇花一現”

      信托在線數據顯示,截止到目前,證券投資類信托產品今年成立3897只,募集資金2401.71億元,相比去年同期暴增264.62%。其中,今年一季度證券投資信托產品募集資金835.9億元,同比增加近7倍。

      募集規模最高的信托公司是廈門信托,截止到目前,廈門信托共成立證券類集合信托產品1080只,募集規模高達536.2億元。

      隨著6月下旬以來資本市場出現較大震蕩,證券投資信托募集規模在7月份出現斷崖式下降。截止到9月24日,三季度共成立證券投資信托189只,募集資金123.22億元。雖然三季度尚未度過,但是只要證券投資信托融資規模不出現大的變動,其融資規模環比今年二季度將下降超過90%。

      理財研究員王燕娛對記者稱,證券投資類信托產品新增規模在未來一定時期內都將保持低位,但會隨著二級市場的回暖而回升,經歷了這一波清理與整頓,證券投資信托也將會趨于規范,其規模的增速也很難出現如今年上半年那樣激進的局面。

      房地產、工商企業信托

      保持低位

      房地產信托、基礎設施信托與工商企業信托一向被認為是集合信托的“三駕馬車”,不過,這一格局今年以來則出現了變化。

      記者根據信托工作室在線數據統計,截至9月24日,今年成立集合信托產品7851款,共募集資金8847.36億元,而作為“三駕馬車”成員的房地產信托與工商企業信托成立規模則分別僅占11.85%和7.22%,合計占比不足20%。

      信托分析認為,與其他實體經濟部門相比,房地產業具有很長的產業鏈,對其他經濟部門的復蘇和增長有緊密的相關性。預計隨著中國經濟的逐漸企穩,在房地產業風險可控的前提下,資金信托對房地產業的配置仍將保持一個穩定的占比。

      而同樣受經濟形勢影響的還包括工商企業信托,其今年截至目前的融資規模僅為639億元,僅占全部規模的8.8%。“在經濟尚未走出低谷的情況下,信托公司為避險,會減少工商企業信托的融資規模,而新增產品也會向國有企業、上市公司等資質較為良好或透明的主體傾斜。”北京一信托公司分析人士表示。

      記者根據用益信托在線數據統計,截至到9月24日,今年共成立基礎產業信托1056只,募集資金1566.61億元。與去年同期的募集規模1519.36億元相比,微增2.45%?;A產業信托募集規模今年并未出現大的起落,每個季度的產品成立數量均為300多款。

      但由于證券投資信托自6月份股市大幅震蕩以來急劇調整,以及房地產信托今年募資規模持續低迷,多位業內人士表示,基礎產業信托反而在下半年以來成為“香餑餑”。

      理財研究中心研究員王燕娛稱,以政信合作為主的基礎產業類信托受到包括信托公司及投資者青睞有多層原因:第一,截至目前,沒有一只基礎產業類信托被曝光有兌付風險;第二,資金普遍投向民生等政策扶持領域,各地政府一般作為背后的主導力量,隱含信用強大;第三,我國下一步城鎮化發展方向為新型城鎮化,城市基礎設施建設資金需求巨大。

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